Структура капитала – это соотношение собственных источников капитала и заемных, причем долгосрочных заемных обязательств, так как краткосрочные определены, в большей степени, для текущего финансирования. Необходимо проводить анализ применения собственных и заемных источников финансирования, чтобы понимать, как они влияют на стоимость и структуру капитала. Собственный капитал состоит из привлеченных средств инвесторов и может быть: единоличным, акционерным и партнерским. Заемный капитал формируется, в основном, из кредитов и займов.
Предприятие считается платежеспособным, если оно может расплачиваться по долгосрочным обязательствам. Это определение обосновывается сочетанием коэффициентов платежеспособности, образующихся в результате соотношения между статьями долгосрочных активов и соотношением к итогу пассивов. Коэффициенты этой группы по-другому называются «коэффициентами структуры капитала».
По показателям платежеспособности можно судить о степени безопасности долгосрочных вложений инвесторов в компанию.
Содержание статьи:
Общие сведения
Коэффициенты структуры капитала (или иначе платежеспособности) определяют уровень защищенности интересов кредиторов и вкладчиков, имеющих долгосрочные инвестиции в предприятие, они являются показателем способности компании оплачивать долгосрочную задолженность.
К ним относятся:
— Коэффициент собственности (коэффициент автономии) — содержит сведения о соответствии части собственных средств в структуре финансов компании (отношение собственных финансовых средств к итогу средств), то есть соотношение интересов владельцев компании и инвесторов. Считается, что этот коэффициент определяет, насколько стабильно финансовое положение компании, что, соответственно, привлекает кредиторов и инвесторов.
— Коэффициент заемных средств — обратный коэффициенту автономии. Он отображает часть заемных средств в активах компании (оборотных и необоротных) и характеризует зависимость предприятия от кредитов (внешних займов). Чем большее значение он имеет, тем больше кредитов у предприятия, и, соответственно, больше рисков. Стоит отметить, что значение этого коэффициента не должно превышать единицу.
— Коэффициент зависимости — характеризует показатели долгосрочных обязательств компании от внешних займов.
Высокое значение данного показателя свидетельствует об определенных рисках (недостатке финансов), которые могут привести к банкротству.
— Коэффициент покрытия процента — отображает способность компании оплачивать долговые обязательства за счет чистых финансовых поступлений. Этот показатель характеризует выплату процентов кредиторам по размещенным денежным средствам (кредитам). По величине этого показателя можно судить об оптимальном уровне уменьшения части прибыли, предназначенной для уплаты процентов.
Подробности
Предпосылки процветания
Финансово-устойчивая и прибыльная компания имеет все предпосылки для успешного экономического процветания.
Прибыльная компания, но которую нельзя отнести к финансово-устойчивой, может в перспективе иметь проблемы финансового характера, объясняемые недостатком средств для ведения текущих расходов, несвоевременными взаиморасчетами с поставщиками и акционерами, определенными проблемами при возврате банковских кредитов и других долговых обязательств.
Обеспечение финансовой устойчивости – одно из наиболее значимых тенденций в управлении финансами компании, недооценивать которое нельзя – это может привести к финансовым убыткам. Стабильная деятельность компании в рыночных условиях обеспечивается размещением денежных ресурсов в активах компании.
Анализ ситуации
Финансовую устойчивость характеризуют три вида финансовых коэффициентов:
- Наиболее высокоинформативным в этой группе коэффициентов является коэффициент финансового левериджа, отражающий структуру капитала компании, а также ее риски. Наибольшее значение этого коэффициента отвечает большей составляющей долгового капитала в структуре капитала и, соответственно, большему ее риску.
- Коэффициент, отражающий отношение собственных средств и привлеченных рассчитывает все привлеченные ресурсы компании (финансовые и нефинансовые). Коэффициент финансовой зависимости используется для анализа рентабельности работы компании.
- Коэффициенты структуры капитала, которые рассчитываются, основываясь как на балансовой оценке капитала, так и на рыночной.
Проводя анализ нужно брать в расчет две группы показателей качества:
- — первая (группа капитализации) — отображает структуру источников средств. Показатели данной группы рассчитываются методом сравнения конкретных имущественных групп и источников их покрытия.
- — вторая (показатели покрытия) — отображает качество расходов, которые связанных с обслуживанием внешних источников. Показатели этой группы служат для определения может ли организация поддерживать имеющуюся структуру источников средств.
Анализ финансово-экономического состояния организации очень важен, так как именно по его результатам можно разрабатывать управленческие решения и строить эффективную финансовую политику компании.
